吳文輝卸任，程武接手，閱文如何升級？

　　4月27日一系列重磅財經新聞的轟炸中，閱文集團管理層人事調整不是最戲劇化、最吸引大眾眼球的一個，卻注定成為對產業影響最深遠的一個。

　　中國最大的網文平臺、IP集散地閱文的高層變動，意味著后續一系列戰略調整，不僅影響其自身、震蕩整個網文江湖，也勢必對上下游的有聲書、動漫、影視、游戲等行業帶來不可忽視的變化。

　　4月27日上午，坊間消息已不脛而走。晚間，閱文集團正式對外確認管理團隊調整，現任聯席首席執行官吳文輝和梁曉東、總裁商學松、高級副總裁林庭鋒等部分高管團隊成員榮退，辭任目前管理職務。吳文輝將調任非執行董事和董事會副主席，梁曉東和其他高管將擔任集團顧問，助力管理團隊平穩過渡，持續支持閱文戰略發展。

　　“對于我個人，我也一直有個理想，就是在“退休”之后，找個海邊安靜的看書。現在，感覺距離這個理想更近了，對未來的人生，我也充滿期待。”吳文輝在公開信中表示。

　　這也印證了，此前流傳的吳文輝團隊將前往友商或另立門戶的種種傳聞不實。和阿里那廂古永鏘、俞永福的情況類似，吳文輝看來也準備在騰訊系內光榮退休，這也算一種大廠風范?

　　比起吳文輝這一波注定又要被反復書寫為“商業人物”，程武要續寫的則是“商業故事”，也是硬糖君目下更關心的部分。

　　騰訊集團副總裁、騰訊影業首席執行官程武出任閱文集團首席執行官和執行董事，騰訊平臺與內容事業群副總裁侯曉楠出任閱文集團總裁和執行董事，這顯然是對閱文當下發展階段相當有針對性的人事安排。

　　已經掌舵騰訊動漫和騰訊影業的程武，此時再接手閱文，顯然劍指網文IP的全鏈開發。來自PCG的侯曉楠,則意味著網文內容分發與對當下流量市場的再整合。

　　在線閱讀和版權運營一直是閱文兩大主營業務。其版權運營收入在2019年營收占比更是首次超越在線閱讀，成為閱文的新引擎。

　　但與此同時，免費閱讀的來勢兇猛，IP開發的不確定性，又讓外界對閱文的增長性始終心懷疑慮。這一點，清晰反應在閱文的股價上。

　　如果說建立付費閱讀模式的吳文輝已勝利完成他在網絡文學上半場的歷史使命，那么下半場的IP生態，在歷經七八年(以2013年前后IP一詞開始在游戲圈流行為起點)的前進、挫折、再探索后，下一步程武帶領的新閱文團隊將會怎樣打，我們不妨先盤盤已經在棋盤上的子。

　　IP生態，騰訊想再快些？

　　“今年，是閱文集團成立的5周年，也是起點中文網的18周年，作為創始人，就像看到自己的‘孩子’終于成年了。而在這一刻，就像許多‘父母‘一樣，我們既要陪伴‘孩子’一起成長，也要適時地往后退一步，學會放手，讓‘孩子’開啟新的人生歷程。”吳文輝在公開信中表示，閱文亟需基于IP，進一步去構建一個更加開放的生態和更符合未來趨勢的新商業規則。這需要通過更徹底的管理轉變，推動閱文在業務創新、技術突破、IP構建、生態構建等方面邁上新臺階。

　　坦白說，資本市場對閱文的長期低估，硬糖君一直是有些不理解的。掌握中國網文大半壁江山，最具IP引領性的男頻的起點、創世和女頻的云起、晉江(投資)都在閱文麾下,旗下810萬名創作者，1220萬部作品儲備，觸達數億用戶,IP開發也有了《慶余年》這樣的代表作品。營收能力也不算差，2019年閱文實現總收入83.5億元，同比增長65.7%;凈利潤11.1億元，同比增長21.9%。

　　然而對于資本市場，或許也對于騰訊來說，閱文還是有些慢了。起碼是不符合其期待。

　　遙想2017年11月8日閱文赴港IPO，何等意氣風發。上市當日一度突破110港元，最終收漲86.18%，公司總市值高達928億港元。你說是“中國的迪士尼”“中國的漫威”都成，反正是以網文為核心的泛娛樂航母正在起航。

　　但時間到了2018年，收購新麗分明是填補了閱文作為中國最大IP資源池的影視制作能力，卻在消息傳出后2日內股價跌幅達22.19%。也是在2018年，以《擇天記》《武動乾坤》為代表的男頻IP影視改編作品表現乏力，也在一定程度上影響了市場對閱文的預期。

　　很長一段時間，閱文股價都未能得到真正提振。來自免費閱讀的沖擊是一方面，但事實上，即便沒有免費閱讀，付費閱讀市場的天花板從2018年就已經顯現。從始至終，IP、版權運營，才是市場對閱文始而期待、繼而猶疑的關鍵。

　　畢竟閱文的IP儲備優勢太大了。免費閱讀、流量文學再來勢兇猛，真正能形成IP價值的頭部網文還是來自起點、晉江、云起這樣的傳統網文平臺。

　　在版權運營方面，閱文經歷了賣IP到“IP共營合伙人”的聯合開發，再到“版權銷售+聯合投資與制作+自主開發”的三駕馬車，聯合投資、自主開發在閱文業務體系中的重要性、收入貢獻越來越強。特別是核心作品開發，閱文越來越將主導權歸于自己手中。

　　從2019年的成績來看，網劇《慶余年》非常成功，取得了商業和口碑的雙豐收;游戲《新斗羅大陸》比較成功，為閱文進軍游戲行業建立了橋頭堡;電影《誅仙I》算是中規中矩，取得了尚可的票房收益;動漫大電影《全職高手》則只能說表現平平。

　　總體來說，閱文尚未能建立充分工業化的全產業鏈開發機制。因此雖手握大量優質IP，卻未能充分在后端激活其價值，所以，在同一個IP下，《全職高手》連載動畫備受肯定，《全職高手》電影卻爭議頗多。作品表現不穩定，因此影響了公司成長。

　　這也是國內影視公司的普遍問題，不要說閱文這種新入局者，如光線、博納、華策這樣的影視巨頭也概莫能外。

　　現在，騰訊開出了藥方：讓閱文和騰訊新文創走得再近些。將閱文緊密接入騰訊新文創大生態，在影視、動漫、游戲等內容業務更深度聯動。

　　騰訊對閱文，不止是大股東

　　《慶余年》既是閱文2019年最耀眼的成績，同時也可能促使了騰訊最終下定決心。

　　畢竟，這種全鵝系一起聯動的成果太美好了。《慶余年》原著雖然火爆，但在完結十多年后，影響力趨弱不說，還可能不符合現在年輕人的口味。此前這種高齡化IP、男頻IP的改編，鮮有佳績。

　　但在騰訊影業的牽頭下，《慶余年》被改編為一部具有輕松的低進入門檻+深度的情感體驗的高質量網劇。在騰訊視頻播出后，成為其年度現象級作品，拉新和付費成績毋庸硬糖君贅述。與此同時，成功的影視化改編，還讓這部已完結十多年的小說，在起點中文網重新登上暢銷榜榜首。

　　在騰訊體系之外，《慶余年》的成功，促成了市場對男頻IP劇潛力的認可。在2018年還被市場頻繁質疑的男頻IP改編，在2019年終于迎來了《從前有座靈劍山》的小確幸與《慶余年》的大歡喜。

　　而這兩部作品，都是閱文網文IP+騰訊影業開發的組合。這一黃金搭檔的連續成功，或許正給今天的進一步融合埋下了伏筆。

　　閱文和騰訊、吳文輝和程武的淵源還不止于此。從當年吳文輝出走盛大成立創世中文網，再到騰訊并購盛大文學、閱文集團成立、上市。在資本上，騰訊是閱文的大股東，占股50%以上。在業務上，閱文與騰訊亦有非常多交集。

　　閱文兩大主營業務中，不止版權運營可以和騰訊新文創的影漫游形成強協同。更基礎的是，付費閱讀領域，騰訊給閱文提供的流量能力——騰訊通過旗下產品，如手機QQ、QQ瀏覽器、騰訊新聞及微信讀書等，為閱文觸達更多用戶提供助力。財報顯示，2018年閱文來自騰訊渠道的收入為9.52億，占閱文集團在線閱讀收入的24.9%。

　　硬糖君一直覺得，在泛娛樂領域的打法上，阿里好比集權帝國，騰訊則是民主聯邦。閱文拆分獨立上市后，和騰訊影業、騰訊動漫、騰訊游戲等的協作，更類似于兄弟公司間的合作，而非大生態的內部協同。

　　事實上，我們經常看到，閱文的優質IP并未優先交予騰訊系兄弟公司操作，而是按照市場規律進行交易。騰訊影業、動漫也大量購入改編外部IP。騰訊游戲業務更是相對獨立強勢。

　　而在程武一人手握網文、動漫、影業之后，這種協同會達到什么樣的新高度?我們還不知道。但資本市場似乎看到了一些信心，今天，閱文股價尾盤直線拉升，當日漲幅達到了5.97%。

　　閱文的明天，通向何處？

　　“感謝吳文輝先生和創始團隊的信任，把接力棒傳給了新的管理團隊，并將繼續支持閱文的發展。我們有信心繼續推動閱文從‘最大的行業正版數字閱讀和文學IP培育平臺’向‘更強的文學內容生態’升級。”程武在公開信中表示。

　　程武于2009年加盟騰訊，現任騰訊集團副總裁和騰訊影業首席執行官，并負責集團的市場與公關部以及騰訊互動娛樂事業群的市場營銷部。2011年，程武在業界首倡以IP為核心的“泛娛樂戰略”。2018年4月，程武在“泛娛樂”基礎上進一步提出“新文創”。目前，基于騰訊的“科技+文化”定位，“新文創”已成為騰訊在文化維度的核心戰略。

　　程武與閱文淵源頗深。2013年，程武與吳文輝共同推動騰訊文學成立，分別擔任騰訊文學董事長和騰訊文學首席執行官;2015年閱文集團成立后，程武曾擔任董事，并積極推動閱文及旗下新麗傳媒與騰訊影業、動漫、游戲業務的聯動，共同打造了前文提到的《慶余年》、《從前有座靈劍山》兩部重要IP影視作品。

　　不難預見，閱文進一步融入騰訊體系后，圍繞IP培育能力的升級將最為明顯。

　　網絡文學是IP的源頭，可以低成本、快速地驗證故事和IP。動漫是IP進一步的試金石和放大器，在孵化IP中發揮不可或缺的作用。而影視則是最重要的IP價值放大器，可以讓IP以最高的效率和最友好的形式觸達大眾。可以想像，隨著閱文進一步融入騰訊新文創生態，IP開發的流程將會被進一步打通和優化，如《慶余年》《靈劍山》的成功案例將越來越多。

　　閱文進一步嵌入騰訊系流量平臺后帶來的連接能力升級也不容忽視。接任閱文集團總裁的侯曉楠，現任騰訊平臺與內容事業群副總裁，歷任管理移動QQ、QQ空間、應用寶等，顯然在這方面極具資源和經驗。通過整合閱文旗下多個產品平臺與騰訊豐富的產品平臺和流量優勢，有可能幫助創作者與用戶建立更強的連接紐帶，進一步提升其流量優勢。

　　而在業務模式升級層面，針對外界密切關注的免費閱讀，程武已明確表示，閱文將“保持、鞏固既有付費閱讀模式”。

　　在硬糖君看來，更值得關注的其實是閱文在新技術和產業互聯網方面的多元價值空間。

　　以《全職高手》主角葉修為代表，虛擬偶像在國內市場已經占據一席之地。且事實證明，較之初音未來型虛擬歌姬，國內用戶更愿意為注入了更多情感和故事的網文人物買單。從葉修到魏無羨，都有不輸真人偶像的商業價值。而隨著5G和AI技術的發展，虛擬偶像必將進一步拓展IP衍生的邊界。

　　產業互聯網、特別是IP文旅,則是騰訊新文創這幾年的重要發力方向。從《狐妖小紅娘》與杭州的合作，到云南省的“云南云”省級文旅項目，以IP為核心的旅游目的地再造，賦予了IP巨大想象空間。當IP開始向更為深化的區域經濟和“大文化”格局前進，一個全新藍海也正在IP面前展開。

　　從陳天橋在15年前提出“中國迪士尼”的夢想，到閱文曾描畫過的“中國漫威”，而今邁步從頭越，祝閱文好運。